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“荣耀”归来，超100万人预约！智能手机市场 新格局，产业链情况一文看清
据悉， 荣耀50系列将首次搭载高通骁龙778G 5G移动平台，骁龙778G采用台积电6nm制程工艺，A78架构， 高主频可达2.4GHz。荣耀CEO赵明5月21日在高通技术与合作峰会上表示，自荣耀独立以来，高通是 批完成对荣耀的供应认证，并签署全面供货协议的厂商。荣耀未来发布的旗舰和高端产品都将采用高通骁龙平台。6月起，荣耀的芯片供应将全面恢复。

去年11月，迫于被断供芯片的压力，华为决定出售荣耀品牌相关业务资产，不再持有任何股份。在独立两个多月后，几乎所有供应商都恢复了对荣耀的供应，包括AMD、英特尔、三星、高通、联发科等。

华泰证券认为，荣耀复苏可能为安卓产业链公司带来新机会，但中端手机市场竞争可能进一步加剧，为小米等手机制造厂商带来压力。

// 手机市场 新格局 //

以国产品牌手机来看， 去年市场基本被华为、OPPO、vivo和小米四大品牌占据。Wind数据显示，在华为手机还正常出货时，2020年三季度华为出货量为0.52亿部，远超过小米的0.47亿部、vivo的0.32亿部和OPPO的0.24亿部（OPPO为二季度数据，三季度未公布）。

而因为“缺芯”的问题，随后华为手机一直处于无货可卖的窘境。出售手机子品牌“荣耀”后，华为为其他厂商提供了抢占市场份额的机会。目前来看， 今年一季度小米、OPPO和vivo出货量均出现较好增长。其中小米开始遥遥领先，一季度出货量达0.49亿部，远超OPPO的0.38亿部和vivo的0.35亿部。

值得一提的是，2021年 季度，小米集团创下了高达770亿元的营收，净利润达78亿元，已超过去年全年利润的一半，营收和净利润均创历史新高。 手机出货量达到4940万台，成功跻身全球手机销量前3，占全球市场份额13%。而华为的全球市场份额仅剩下4%，不足小米的1/3。

从全球市场来看，Strategy Analytics报告显示， 一季度，全球出货量排名前五的手机厂商分别是三星、苹果、小米、OPPO、vivo。一季度，两大排行榜均未出现荣耀的身影。

2021年5 月 21 日，荣耀 CEO 赵明在 2021 高通技术与合作峰会上表示，荣耀已正式与高通达成战略合作，未来荣耀全系产品将采用高通平台。荣耀的芯片供应将在6月份全面恢复，包括 AMD、英特尔、镁光、三星、高通、微软、MTK 等。

赵明称，4月是荣耀 黑暗的时刻，5月开始逐步恢复， 从6月开始，荣耀的芯片供应将全面恢复，荣耀市场份额 低时候是 3% ，目前已恢复至8%。

// 手机市场竞争或进一步加剧 //

华泰证券认为，荣耀的复苏可能为舜宇等安卓产业链公司带来新机会，但中端手机市场竞争可能进一步加剧，给小米等手机制造厂商带来压力。

兴业证券判断，虽荣耀恢复芯片供应，但当前交货期延长下芯片获取仍存在困难， 全年手机出货预估仍维持在 4000万左右水平。

华金证券指出5月以来安卓系手机品牌厂商下修订单，同供应链证实了订单调整信息。5G带来的性能提升吸引力不及预期，技术创新有限，消费者换机周期拉长，同时供给端缺货涨价使得终端厂不得不以降规格应对，智能手机板块“雪上加霜”，二季度成本上涨和出货量下修使得产业链全面承压。

此次的荣耀50系列手机， 为荣耀自从华为独立后首次发布的旗舰机型，继承华为在品牌、渠道、技术等各方面的基因，荣耀下半年以及未来的市场表现值得期待。

// 手机产业链受益 //

中信建投刘双锋&雷鸣团队分析认为，新荣耀将有效承接原华为用户被“延迟”的换机需求，预计下半年新荣耀能够在国内顺利起量，而随着支持GMS服务新机型推出，海外市场也将逐渐取得突破。同时，我们预期随着安卓新机发布，以及618和暑促旺季， 三季度国内手机市场将会从二季度的疲弱中得到恢复，上游消费电子产业链的业绩也将得到提振。

虽然目前详细的荣耀供应商未获悉，但荣耀新机的火爆开售，对智能手机产业链无疑都是积极的利好。Wind数据显示， 目前智能手机产业链中企业众多，六大部分显示屏、芯片、外壳、摄像头、电池和PCB中上市公司都不少，值得关注。