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蒙牛2021年营收881亿元：利润同比增四成，毛利率降至36.7%
出品丨搜狐财经

作者丨张佳宇 李文贤

3月31日晚，蒙牛乳业公布了2021年全年业绩公告：全年营收881.42亿元，同比上升15.92%；净利润同比增加42.6%至50.26亿元。

毛利方面，2021年蒙牛毛利实现323.90亿元，较上年同期增长13.14%；受原原料鲜奶价格同比上升影响，蒙牛毛利率较2020年下降1.0个百分点至36.7%。

搜狐财经盘点发现，液态奶产品收入765.14亿元占比近87%，是蒙牛收入的主要来源。

而被寄予厚望的奶粉业务不足50亿元，距离2023年的百亿目标仍有较大差距。

2021年业绩增速超疫情前水平，股价三月跌超17%

2021年，蒙牛的营收和净利均增速均已超疫情前2019年。

液态奶占比八成，奶酪业务尚未与妙可蓝多合并

从营收结构上来看，液态奶产品同比增长12.9%至765.14亿元，在总营收中占比86.8%，仍是蒙牛在2021年营收的主要来源。

其次为冰淇淋业务，2021年实现营收42.40亿元，同比增长61.0%，占比达4.8%；奶粉业务营收同比上升8.2%至49.49亿元，占比5.6%。

财报披露，以奶酪为主的其他产品收入在2021年实现了翻番，营收由2020年的10.77亿元增长126.3%至24.38亿元。

尽管奶酪业务快速增长，目前版块在总体营收中的占比仅为2.8%。

奶粉业务成为蒙牛唯一的“缺憾”。

财报显示，蒙牛2021年奶粉业务收入同比增长8.2%至49亿元，包括雅士利业务和贝拉米业务。

据雅士利财报披露，2021年营收44.35亿元，成人奶粉成为其营收增长的主要原因。据此估算，贝拉米品牌2021年收入约为5亿元，而2020年贝拉米收入为10亿元。

纵观蒙牛近年来的奶粉业务业绩，虽然蒙牛旗下奶粉品牌居多，但是与飞鹤、伊利等品牌相比，“鸿沟”一直存在。

公开数据显示，2018到2020年，蒙牛奶粉收入为60.17亿元、78.70亿元、45.73亿元。

同期伊利奶粉收入分别为80.45亿元、100.55亿元、128.85亿元，较蒙牛奶粉业务拉开了超20亿元的差距；而飞鹤奶粉营收入则从2018年的115亿元增长至2020年的186亿，2021年更是突破200亿元。

前不久，蒙牛与雅士利发布联合公告称，蒙牛正就雅士利的股权及若干其他业务权益进行讨论，或会导致多项潜在交易，包括蒙牛向雅士利提出潜在附前提条件私有化要约。

业内人士认为，蒙牛私有化雅士利或是基于以下两点：一是雅士利近年来业绩下滑，股价低迷，作为其大股东的蒙牛认为其市值被严重低估；二是私有化雅士利后，蒙牛能更好布局旗下的奶粉业务。

蒙牛在公告中称，雅士利成人粉及营养品扩大新功能性产品覆盖率，向高端化发展，同时加速发展细分品类布局；婴配粉持续优化产品结构，品牌焕新；而贝拉米则坚持“追求极致有机，天生有机”的品牌定位，大力扩展高端有机产品矩阵。

此前，卢敏放曾提到“要将奶粉业务拉起来”，并在2020年定下了蒙牛奶粉业务未来三年内进入中国前三的目标，“有100亿是进不了全国前三的，所以目标是肯定要做100亿”。

以目前的增速，蒙牛奶粉业务要在2023年达到百亿业绩仍具挑战。