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年收入2亿元、计划募资144亿元，柔宇科技的“魔幻”IPO
作者 | 顾梓仝 岳家琛 史额黎

出品 | 搜狐财经

赶在2020年 后一天，号称“柔性屏”独角兽的柔宇科技，提交了IPO招股书，将自身家底展露。 近三年半柔宇科技净亏损31.95亿元，欲融资144.34亿元。它是继中芯国际之后，科创板拟募资金额第二高的企业。

2012年，29岁的刘自鸿创立柔宇科技。而在2019年的 后一次融资中，成立7年的柔宇科技估值接近420亿元，包括中信资本、IDG、深创投等众多知名风投资本均参与过融资。

资本市场备受追捧，但柔宇的产品却一直只闻其声，鲜见其形。围绕柔宇科技的“PPT量产”、“炒概念”、“骗子公司”质疑不断，柔宇虽多次澄清也难改舆论纷扰。

随着招股书披露出更多信息，关于柔宇科技的谜团并未减少。

搜狐财经深度分析其招股书，发现柔宇科技营收体量在2亿元水平，且2020年上半年应收账款的营收占比超过80%。 近三年半，其亏损逐年扩大，自身“造血”能力极其匮乏，长年依靠股权融资、银行借款维持经营资金。

按照2019年柔宇科技2.27亿元的营收计算，144.34亿元的募投资金相当于其60多年的收入。

在产品及销售端，柔宇科技并没有拿出有信服力的产品和数据：依托自身柔性屏产品，其通过手机厂商代工生产的自有品牌手机，半年出货量或不足1.5万部，甚至可能不及格力手机；经搜狐财经走访，柔宇科技在招股书反复提及的、与路易威登及泸州老窖等合作的企业级产品，并未大规模量产或商用。

3年半合计亏损32 亿元，年中向高管借款216万

根据招股书披露的数据，柔宇科技近年的业绩可谓疲软。

2017年、2018年及2019年，柔宇科技的营收分别为6472.67万元、1.09亿元及2.27亿元，两年营收复合增速为87.3%。但其净亏损也呈扩大之势，同一时期，其净亏损分别达到了3.59亿元、8.02亿元及10.73亿元。
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