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奈雪的茶表面红火实则连年亏损 巨额融资烧钱后赴港IPO
作者：有局儿

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

除夕夜热闹声中，奈雪的茶在港递交了招股说明书。中国新茶饮市场如今的两大头部“喜茶”和“奈雪的茶”的“新茶饮 股”之争终于打响了 枪。

而就在此前不久，面对上市传闻，奈雪的茶曾表态称“不予置评”。

但实际上奈雪的茶融资的“前奏”早已不言而明。

进入2020年后，随着竞争的激烈和资本的推动，奈雪的茶在融资方面的动作明显更加“迅猛”。

天眼查App显示，从天使轮到“A+”轮，一直都有天图资本，而其本身就是专注于消费领域的投资。

进入2020年后，距离上轮融资已有两年时间的奈雪的茶连续完成了两次1亿美元的融资，其速度还是规模较之前更为大胆。

同时，2020年7月，瑞幸咖啡原首席技术官何刚加盟奈雪的茶后有关上市的传闻更甚。

然而，招股书披露后，行业龙头奈雪的茶居然连续亏损成了外界关注的焦点。

招股书显示，奈雪的茶在2018年、2019年及2020年前三季度实现营收分别为10.87亿元、25.02亿元、21.15亿元，2019年和2020年前三季度同比增速分别为130.17%和20.86%。

奈雪的茶2018年、2019年期内亏损分别为6972.9万元、3968万元；2020年前三季度期内亏损为2751.3万元。

此外，奈雪的茶同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。受疫情的影响，这一数据下降至截至2020年9月30日止9个月的12.6%。

此外，据招股书，奈雪的茶此前共有“奈雪的茶”“台盖”“梨山”3个品牌，但由于子品牌“梨山”的收益很少，因此已经决定关闭这一品牌并关闭剩余的梨山茶饮店。

值得注意的是，为了巩固及塑造品牌形象，奈雪的茶也将向多品类发展。

奈雪的茶在招股书中表示，奈雪PRO是未来的重点。

奈雪的茶将聚焦高级写字楼及住宅社区这类此前渗透率低的区域，持续扩大奈雪PRO的茶饮店网络，计划于2021年及2022年主要在一线城市及新一线城分别开设约300间及350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。

在目前新式茶饮市场的激烈竞争中，奈雪的茶单店销售额逐年下降。

据招股书，2018—2020年前三季度，奈雪的茶单店日均销售额分别为3.07万元、2.77万元、2.01万元，呈持续下降趋势。因此，试图通过奈雪PRO渗透到之前渗透率低的区域是其增长策略之一。

递交招股书后，奈雪的茶能否顺利上市？GPLP犀牛财经将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）